현금흐름표의 유용성

본 연구는 1994년 이후부터 2000년까지의 현금흐름표에 제시되어있는 영업활동으로 인한 현금흐름, 투자활동으로 인한 현금흐름 및 재무활동으로 인한 현금흐름정보가 각각 정보효과가 있는지를 검증함으로써 현행 기업회계기준에 의해 작성된 현금흐름표의 유용성을 실증하고자 하였으며, 분석 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 현금흐름표에 제시되어 있는 영업활동 및 투자활동 현금흐름정보가 각각 정보효과가 있는 것으로 나타났으며 투자활동 현금흐름의 정보효과는 발견하지 못하였다. 둘째, 현금흐름표에 제시된 영업활동 및 재무활동 현금흐름정보는 회계이익 정보가 갖지 못하는 추가적 정보를 가지고 있으며 동시에 이들 활동영역별 현금흐름은 서로가 갖지 못하는 추가적 정보를 가지고 있는 것으로 나타남으로써 1994년부터 기업회계기준에서 공시를 의무하고 있는 현행 현금흐름표의 유용성에 대한 실증적 증거를 제시하였다. 셋째, 현금흐름표의 투자활동으로 인한 현금흐름의 정보효과가 IMF 관리체제 후가 그 이전보다 더 크다는 증거를 발견하였다.