Paperis 아티클
카너먼·트버스키의 손실 회피 (1979)
이 글이 근거로 삼은 논문 중 ‘거인의 어깨’에 오른 초석 연구예요. 개념을 익혔다면 원전으로 가보세요.
인간의 비합리적 의사결정 패턴을 심리학적으로 분석하여 행동경제학의 토대를 닦았습니다.
이 분야의 거인의 어깨 →이 글은 AI가 연구 논문을 바탕으로 작성한 교육·정보 제공용 콘텐츠이며, 전문가의 조언을 대체하지 않습니다. 오류를 발견하셨나요? 알려주세요
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똑같은 크기의 이득과 손해인데, 왜 손해가 훨씬 크게 느껴질까.
동전을 던져 이기면 사탕 두 개를 받고 지면 사탕 한 개를 내놓는 게임이 있다면, 숫자로만 보면 당연히 해야 할 게임입니다(여러 번 하면 결국 이득). 그런데 실제로는 많은 사람이 망설이거나 안 하려 합니다. 손해가 이득보다 심리적으로 더 무겁게 느껴지기 때문입니다. 이야기는 이 발견이 노벨상으로 이어졌다는 것, 그리고 그 상을 받은 사람이 발견에 참여한 두 사람 중 한 명뿐이었다는 씁쓸한 뒷이야기로 닫습니다.
"그럼 손해 보는 게 진짜로 더 나쁜 거 아니야?" 크기만 보면 아닙니다. 사탕 한 개를 잃는 것과 사탕 한 개를 못 받는 것은 객관적으로는 같은 크기입니다. 다만 우리 마음이 그걸 다르게 느낍니다. 이 편의 핵심은 "손해가 크다"가 아니라 "손해가 실제보다 크게 느껴진다"는 것입니다.
"그럼 게임을 해야 돼, 말아야 돼?" 숫자로만 보면(이길 때 둘, 질 때 하나) 여러 번 할수록 유리합니다. 그런데 정답은 하나가 아닙니다 — 딱 한 번뿐이고 사탕이 그거 하나뿐이라면 신중해도 됩니다. 이 편이 가르치려는 건 "항상 해라"가 아니라, 내가 왜 망설이는지 스스로 알아채는 것입니다.
"트버스키 아저씨는 억울하지 않았어?" 그럴 수 있습니다. 다만 이건 트버스키 개인의 실수나 잘못이 아니라 노벨상의 규칙(1974년부터 공식화된, 생존자에게만 수여) 때문에 생긴 일입니다. 카너먼은 이후 인터뷰에서도 이 연구가 트버스키와의 공동 작업이었음을 늘 강조했습니다.
"이거 사탕 말고 다른 데도 있어?" 아주 많습니다. 갖고 있던 장난감이 고장 났을 때 느끼는 속상함이, 그만큼 좋은 새 장난감을 받았을 때 느끼는 기쁨보다 보통 더 큽니다. 어른들의 경우 투자한 돈을 잃을까 봐 필요 이상으로 조심하는 것도 같은 원리로 설명됩니다.
논문(1979)에서 확인되는 것 정확한 서지사항(Econometrica 47권 2호, 263~291쪽), 저자 두 명, 인용수(4만 6천 회 이상), 그리고 초록에 실제로 담긴 문장("가치 함수는... 손실에서 더 가파르다") — 이 편의 핵심 문장은 논문 초록을 그대로 근거로 삼았습니다. 논문은 이 밖에도 확실성 효과·분리 효과 등 더 많은 내용을 다루는데, 이 편은 그중 손실 회피 한 가지에만 집중했습니다.
후속 연구로 확인되는 것 "손실 회피 계수 λ≈2"는 1979년 원논문의 숫자가 아니라, 이후 여러 실험이 측정해 자주 보고한 평균값입니다(예: 약물 사용과 손실 회피를 비교한 2017년 연구가 "이론적·경험적으로 통용되는 표준값 λ=2"를 기준으로 삼았습니다). 다만 같은 연구들이 개인차가 크다는 점도 함께 보고합니다.
단순화한 것 논문의 실제 실험은 사탕이 아니라 가상의 금액과 확률을 제시하는 설문이었습니다(예: "확실히 얼마를 받는 것"과 "얼마의 확률로 더 큰 돈을 받는 것" 중 고르기). 아이에게는 사탕 내기가 훨씬 가깝다고 판단해 바꿨고, 정확히 2배 비율(둘 대 하나)을 게임 규칙으로 삼은 것도 실측 평균값(λ≈2)에 맞춘 설계입니다.
원논문 — Daniel Kahneman, Amos Tversky, "Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk," Econometrica 47(2), 1979, 263–291. Paperis 「거인의 어깨」 경제 분야에 이미 등재돼 있습니다(인용 46,788회, 2026-08-02 기준).
이 논문이 낳은 것