시리즈 · 경제·금융

회사를 읽는 법 — 조각, 희석, 장부, 그리고 그 장부를 믿는 일

주식을 갖는다는 말이 실제로 무엇을 갖는다는 뜻인지에서 시작해, 회사가 조각을 더 찍을 때 내 몫이 어떻게 되는지를 거쳐, 회사를 밖에서 재는 세 장부가 각각 무엇을 묻는지를 거쳐, 그 장부를 어디까지 믿을 수 있는지까지 이어집니다. 한국의 상장회사와 공시 제도를 놓고 썼고, 배경지식 없이 첫 줄부터 읽으면 됩니다.

4편

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차례

1
주식 — 조각을 갖는다는 말은 무엇을 갖는다는 뜻인가조각에는 표와 남는 것에 대한 몫이 붙어 옵니다. 그 몫은 줄의 맨 뒤에 서 있고, 작은 몫의 표가 결과를 바꾸는지는 표를 세는 방식과 작은 몫들이 뜻을 모으는지에 달려 있습니다첫걸음2026년 9월 27일
2
유상증자 — 회사가 주식을 더 찍으면 내 몫은 어떻게 되나조각이 늘면 새 조각을 사지 않은 주주의 몫은 비율로 줄고 회사 금고에는 대금이 들어옵니다. 새 조각을 누가 먼저 사느냐로 방식이 갈리고, 그 공시에 대한 반응은 방식과 기간에 따라 달랐습니다첫걸음2026년 9월 27일
3
재무제표 — 회사를 재는 세 장부는 각각 무엇을 묻나같은 한 해를 재무상태표는 「지금 무엇을 갖고 있나」로, 손익계산서는 「한 해 얼마를 벌었나」로, 현금흐름표는 「그 돈이 실제로 들어왔나」로 적습니다. 주주 몫도 세 장부에 세 번, 서로 다른 숫자로 나타납니다첫걸음2026년 9월 27일
4
장부를 얼마나 믿을 수 있나 — 재량은 어디까지이고, 읽으면 앞설 수 있나장부의 이익에는 경영자의 판단이 들어갈 폭이 있습니다. 그 폭을 쓰는 정도는 유인과 형편에 따라 달라지고, 공통 규칙과 감사 제도가 얼마나 좁히는지는 연구와 측정치마다 갈립니다. 장부에서 뽑은 신호에는 예측력이 있었지만, 그 힘은 조건과 함께 나왔습니다기초2026년 9월 27일